11月3日盘后，家电龙头美的集团披露回购进展。截至2026年10月31日，公司已累计回购A股股份1.45亿股，占公司目前总股本的1.89%，耗资117.57亿元。值得关注的是，这笔近120亿元的回购，用途已确定为“全部依法注销、减少注册资本”。
近120亿元回购将全部用于注销
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根据公告，美的集团本轮回购始于今年3月。3月30日，公司召开第五届董事会第十三次会议，审议通过了《关于以集中竞价方式回购公司A股股份的方案》，同意公司以集中竞价交易方式回购公司部分已发行的A股股份，用于实施股权激励计划及/或员工持股计划，回购价格为不超过人民币100元/股，回购金额不低于65亿元且不超过130亿元。
最初，这笔回购股份计划用于股权激励或员工持股。4月29日，公司董事会审议通过变更方案，将回购用途从“用于实施股权激励计划及/或员工持股计划”变更为“用于依法注销减少注册资本”。6月5日召开的年度股东会审议通过了这一变更。这意味着，本轮回购的股份将全部用于注销，而非用于员工激励。
从执行进度看，截至10月31日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价交易方式累计回购公司A股股份数量为1.45亿股，成交价格区间为73.66元/股至87.71元/股，累计支付117.57亿元（不含交易费用），已接近130亿元的回购上限。公告同时表示，公司将在回购期限内根据市场情况择机继续实施，并及时披露进展。
大手笔回购的底气，来自稳健的经营基本面。美的集团三季报显示，前三季度公司实现营业收入3673.65亿元，同比增长1.19%；实现归母净利润413.93亿元，同比增长9.27%；加权平均净资产收益率达18.06%。
与回购同步，公司股价持续走强。11月3日，美的集团收报88.88元/股，盘中最高触及89.66元。11月4日，美的集团股价下跌1.01%，收报87.98元/股，总市值约6713亿元。
注销式回购为何更“实在”
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同样是回购，“用于注销”和“用于股权激励”有何不同？
回购股份注销后，公司总股本将相应缩减。在盈利规模不变的情况下，每股收益、每股净资产和净资产收益率会随之增厚，存量股东所持股权的内在价值相应提升。由于这一安排无需股东额外操作，也不涉及红利税，被市场视为较为直接的价值回馈方式。
这一安排也与政策导向相契合。新“国九条”提出，引导上市公司回购股份后依法注销。今年以来，A股注销式回购明显增多，产业资本通过真金白银的回购，向市场传递对自身价值和长期发展的信心。数据显示，今年前10个月，沪深两市645家上市公司披露700单2377亿元股份回购计划，其中回购注销金额1150亿元，占比近50%，747家公司实际实施回购1345亿元，回购计划金额、实际回购金额、回购注销金额及占比均创历史新高。
在近期市场波动调整的背景下，多家行业龙头企业通过大额注销式回购，既有助于优化股东回报、稳定投资者预期，也体现出对公司长期价值的信心。
这其中，锂电龙头宁德时代的方案颇受瞩目。7月24日，公司公告拟以200亿元至400亿元回购A股，回购股份全部注销，刷新A股单次回购规模纪录；目前该方案已经股东大会通过并进入实施阶段。
也有公司采取部分注销安排。存储器龙头长鑫科技11月4日公告显示，公司收到董事长朱一明的提议，将回购金额由“不低于10亿元（含），不超过20亿元（含）”增加至“不低于25亿元（含），不超过50亿元（含）”。此前，长鑫科技公告显示，用于注销并减少注册资本的股份数量不低于实际回购总量的50%。
