11月10日盘中，AI赛道继续活跃，重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数高开冲涨逾4%，现涨超3%，资金关注度较高。
成份股方面，光模块龙头继续止跌回暖，新易盛、中际旭创反弹超5%，天孚通信涨超3%；AI应用侧同步活跃，华策影视领涨超11%，中文在线涨超3%。
国盛证券指出，美国中期选举落地或是AI换挡前行的契机。这一“换挡”不仅将倒逼行业通过技术升级消化内部化成本，更将促使云厂商加速向海外转移算力节点；而这恰恰为中国在光模块、液冷及供电设备等具备全球优势的供应链环节，打开了新的窗口。
该机构此前复盘指出，光模块板块自2023年AI行情启动以来经历三轮深度回调，每轮调整后均依托业绩兑现完成估值修复并创新高。当前第三轮调整矛盾从需求端转向财务端与融资端：高利率下北美云厂商自由现金流承压，市场担忧融资成本高企反噬资本开支增速，叠加ARR兑现放缓、供应链审查焦虑等共振，恐慌情绪易向硬件端传导。
国盛证券表示，“融资摩擦”并非“需求消失”，光互连产业逻辑未遭破坏。三波调整的共同规律是市场总试图用短期扰动线性外推长期趋势终结，而产业演进往往以订单与财报数据证伪悲观预期。当前龙头正处1.6T快速上量的“平台期”，短期错配仅是成长曲线上的蓄力，跨过临界点后业绩将更充分释放。*
布局光模块龙头+AI应用，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约30%，是AI算力核心旗手。
数据来源：沪深交易所、Wind等。注：截至2026.10.31，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为中际旭创（占比11.49%）、新易盛（占比9.08%）、天孚通信（占比8.51%）。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
*机构观点参考资料来源：国盛证券《光模块三周年复盘：三轮调整的归因与启示》
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联接基金相关费用说明：华宝创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。华宝创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。
根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、港股通信息技术ETF华宝、科创芯片ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
